1.欧洲中央银行12日在德国法兰克福召开货币政策会议，决定将三大关键利率分别下调25个基点。这是该行今年6月宣布降息以来第四次下调利率。
2.中国人民银行研究局局长王信表示，2024年货币政策坚持支持性立场，助力经济平稳运行。明年适度宽松的货币政策将在今年支持性立场的基础上适度发力。适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。
现货价格：网价上海地区螺纹3440元（-30），北京地区3400（-），上海地区热卷3510元（-10），天津地区热卷3460元（-30）。
上周五夜盘黑色板块又出现承压的趋势，13日建筑钢材成交为10.32万吨。上周钢联数据公布，钢材继续减产，其中螺纹仍然转产热卷。螺纹去库幅度增大，但热轧转向累库，库存拐点已现。由于近期宏观预期好转，叠加螺纹持续减产，库存持续走低，部分地区存在缺规格情况，导致市场投机需求有所增加，特殊再融资债券发行，短期促进下游工地资金情况改善，使得建材需求出现淡季不淡的情况；下游贸易商存在抢出口行为，使得冷轧需求偏强。由于热轧持续增产，导致卷螺基本面出现分化。整体钢材供需矛盾不充分，导致近期钢价受宏观预期影响延续震荡走势。但宏观企落地，焦炭经历四轮提降，受环保限产及利润影响，高炉也将陆续扩大限产，将对原料造成压力，后续冬储情况也将影响盘面走势，整体维持重心下移的趋势。
1.中国人民银行研究局局长王信表示，2024年货币政策坚持支持性立场，助力经济平稳运行。明年适度宽松的货币政策将在今年支持性立场的基础上适度发力。适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。
2.2025年全国能源工作会议在京召开。会议强调，2025年能源工作要加快规划建设新型能源体系，逐步建立以非化石能源为供应主体、化石能源为兜底保障、新型电力系统为关键支撑、绿色智慧节约为用能导向的新型能源体系，推动贯彻落实能源安全新战略取得更大成果。
3.焦炭：日照港600017）准一级冶金焦折盘面1796元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1790元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1320元/吨，蒙5折盘面1180元/吨，蒙3折盘面1118元/吨，澳煤折盘面1418元/吨。
市场对政策刺激的反应趋于谨慎，随着宏观预期落地，接下来一段时间面临政策空窗期，钢材需求到了传统的淡季，市场对明年的预期也会反复，市场难有主逻辑。当前焦煤基本面上乏善可陈，双焦供需并未有明显的改变，焦煤供应依然偏宽松。由于市场对于焦煤供给偏宽松认知较为一致，煤矿及贸易商仓库存储上的压力较大，下游焦钢企业纯收入情况一般。上中游焦煤库存依然承压，议价权偏弱。不过随着冬储的推进，现货成交略有好转，个别焦煤价格会出现上涨，但总体上仍处于以价换量阶段。并且要注意到焦煤01合约当前持仓量明显高于往年同期，关注移仓换月进度，预计资金博弈较大，近期盘面波动可能也较大。
1.中国人民银行研究局局长王信表示，2024年货币政策坚持支持性立场，助力经济平稳运行。明年适度宽松的货币政策将在今年支持性立场的基础上适度发力。适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。
2.财政部党组书记、部长蓝佛安13日主持召开党组会议，会议指出，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。
3.住房城乡建设部表示，截至11月底，全国保交房已交付住房324万套，在一系列政策措施作用下，房地产市场呈现出止跌回稳的积极势头。截至11月末，全国“白名单”项目贷款审批通过金额已达到3.6万亿元，全国保交房攻坚战已交付住房324万套。
4．青岛港601298）PB粉现货790（-9），折标准品833；超特粉现货674（-6），折标准品902；卡粉现货920（-10），折标准品878；主流定价品为PB粉现货790（-9），折标准品833，05主力合约基差36。
上周铁矿价格宽幅震荡。上周政治局会议定调要实施更加积极的财政政策，以及加强超常规逆周期调节，体现出政策端对当前经济发展形势和外部不确定性的重视，进一步向市场传递出稳增长预期。同时本次政治局会议再提稳住楼市，房地产政策的调整有望进一步看到。基本面方面，当前主流矿发运同比出现较大幅度下降，需求端铁水产量保持高位，进口铁矿港口高库存有望延续回落。总的来看，后市交易逻辑核心在于能否看到基本面和宏观同向而行，宏观预期向好这一中长期主线会持续得到市场交易，政策端的回暖对价格底部形成较强支撑。当前铁矿价格持续上涨至阶段性高位，市场分歧可能会有所加大，但上涨趋势预计会得到延续，05铁矿存较强支撑。
1.Mysteel：12月河钢75B硅铁招标定价6600元/吨，11月定价6550元/吨，较上轮上涨50元/吨。12月河钢75B硅铁招标数量2141吨，11月招标数量1500吨，较上轮增加641吨。
2.NMT公布2025年1月对华锰矿装船价南非半碳酸块为3.95美元/吨度（涨0.05美元/吨度）。
【逻辑分析】基本面方面，总体依旧是供需双降格局。供应端，本周硅铁与锰硅供应端互有增减，近期部分硅铁企业因错峰用电暂时减产，冬季这一逻辑或对供应端形成持续的扰动。需求端，钢联多个方面数据显示，尽管时间已经来到12月中旬，但钢材尚未出现季节性累库趋势，刚才仓库存储降幅甚至环比有所扩大。因此，未来1-2周时间钢厂检修计划虽然有所增多，但在刚才仓库存储压力尚未凸显的情况下，预计趋势性不强。黑色金属基本面总体来看较为坚挺。
宏观方面，本周召开政治局会议和中央经济工作会议，会议氛围总体是积极的，但经济工作会议通稿删除了“超常规”“逆周期调节”等措辞，市场情绪有所降温。不过，目前黑色金属整体基本面矛盾不大，铁合金品种绝对估值水平在产业链当中也相对较低，因此宏观方面的扰动预计持续时间不会太长。
整体来看，铁合金呈现需求有所压制，供应和估值存在支撑的结构，整体以底部震荡为主。
1.期货：上周五伦铜价格下跌，收于9056.5美元/吨，跌15.5美元/吨，跌幅0.17%。沪铜主力收于74350元/吨，跌幅0.51%，沪铜指数减仓712手至37.23万手。
1.央行：11月末广义货币（M2）余额311.96万亿元，同比增长7.1%。2024年前11个月人民币贷款增加17.1万亿元，人民币存款增加19.39万亿元；社会融资规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元。
2.11月，我国新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。
1-11月，我国新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆，同比分别增长34.6%和35.6%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%。
宏观方面，上周中央经济工作会议在北京举行，会议内容基本符合市场预期。基本面方面，目前正值冶炼厂和下游长单谈判，由于今年零单升水较低，下游签长单意愿不强，谈判较为焦灼，年底冶炼厂发货量减少，上海地区国产铜减少。进口铜依然充足，国内进口窗口一直打开，从境外和保税区来的铜都很多，预计12月份进口量接近40万吨。需求方面，终端电网，空调，新能源汽车等消费强劲，铜消费稳健，节奏上来看，铜价75000以上下游拿货情绪走弱，但是回调至74500附近采购情绪回暖。价格方面，今年铜基本上是过剩格局，目前全球库存维持高位，中央经济工作会议利好出尽后，铜价面临回落风险。套利方面，由于lme亚洲仓库库存过大，而且进口窗口一直打开，境外可补充货源充足的情况下，套利方面不宜操作。
1.期货市场：夜盘氧化铝期货主力合约震荡走高，收于5294元/吨，涨1.09%。
1.2024年12月11日，吕梁市生态环境局孝义分局发布《关于2024-2025年秋冬季改善空气质量强化减排的通知》。阿拉丁（ALD）统计文件涉及企业焙烧炉台数、焙烧能力和运行状态等参数，考虑各种个性因素，中性评估2家300万吨级别的氧化铝企业整个秋冬季氧化铝焙烧日产量影响千吨左右，2家100万吨级别的日产量影响在200-500吨左右，综合评估日焙烧产量影响预计在2000-2500吨之间。
2.据海外媒体消息，12月10日上午美铝位于澳大利亚的Pinjarra氧化铝厂的天然气供应意外中断，导致该厂断电和大量碱液泄漏。预计需要7-10天恢复满负荷生产。Pinjarra是美铝最大的氧化铝精炼厂，年产能470万吨。
虽然西南地区电解铝厂减产规模扩大，但氧化铝供应端再添新减产，继山东某大型氧化铝企业11日开始焙烧炉停炉检修15天左右后，吕梁市氧化铝企业秋冬季管控措施至1月15日预计影响日焙烧量2000-2500吨之间，海外亦出现天然气供应意外中断事故。预计氧化铝现货库存下降趋势仍将维持，氧化铝现货价格对期货近月合约的支撑将有所持续。风险：由于目前内外现货价即将有理论进口利润，若后续海外价格再现低价成交，关注对国内氧化铝现货价格带来的拖累；关注新投企业投产预期。
1.单边：现货价格对近月合约支撑恢复，基差收敛预期下近月合约反弹，远月合约后续待反弹后再度沽空；
1.现货市场：【我的钢铁】12月13日A00铝锭现货价华东20320，跌100；华南20380，跌90；中原20150，跌90（单位：元/吨）。
2.期货市场：夜盘沪铝期货主力合约窄幅高开后收跌，收于20315元/吨，跌0.25%。
1.中国11月新增社融2.34万亿元，新增人民币贷款5800亿元，个人住房贷款企稳回升，M1降幅收窄至3.7%，M2增速小幅回落至7.1%。中国央行主管金融时报：地方化债力度加大等因素影响金融总量数据。
2.12月13日受较强西北高压影响，风力较大，区域污染消除，空气质量转好。洛阳、郑州、焦作相继发布通知决定自2024年12月13日上午8时起，解除重污染天气橙色预警(Ⅱ级)响应。根据空气质量预测预报，预计12月17日后，郑州市将经历新一轮污染过程。
本周关注美联储、英国央行和日本央行决策，市场押注明年1月美联储暂停降息。基本面方面，供应端西南地区减产有所扩大，需求表现南北分化，运输恢复叠加铸锭增加导致仓库存储上的压力仍在，但随着电解铝行业亏损规模的扩大，铝价成本支撑较为明显，关注电解铝利润走扩机会。
2.现货市场：上周五上海地区0#锌主流成交价集中在25995~26200元/吨；上周五早间盘面较前一日下滑但整体仍在高位，上海市场货紧缺仍未缓解，下游刚需接货成交一般，现货升水环比继续走低，持续关注后续上海到货情况。
1.中国11月新增社融2.34万亿元，新增人民币贷款5800亿元，个人住房贷款企稳回升，M1降幅收窄至3.7%，M2增速小幅回落至7.1%。中国央行主管金融时报：地方化债力度加大等因素影响金融总量数据。
2.中央财办副主任韩文秀：今年中国GDP预计增长5%左右；使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚；政策新提法背后有很高含金量，具体方案全国两会登台亮相；发改委副主任赵辰昕：打通中长期资金入市的卡点堵点。商务部副部长盛秋平：加快出台推动首发经济的政策文件。央行研究局局长王信：进一步降准还有空间，二级市场国债买卖探索更趋成熟。
3.近日，JFE宣布将在西日本工厂福山工厂新建一条热镀锌生产线(CGL)，以满足汽车用超高强度钢板（抗拉强度≧980 MPa）日益增长的需求。投资额为700亿日元。年生产能力为36万吨，新建产线月投产。（SMM）
基本面来看：本月国内北方部分矿山逐步进入季节性停产，预计国内锌精矿产量有所减少，但目前国内多数冶炼厂已完成冬储，港口锌精矿库存持续累库。冶炼端，当前冶炼厂仍处亏损状态，但近期国内锌精矿加工费由1500元/吨反弹至1650元/吨，进口锌精矿加工费小幅上调至-35美元/吨。叠加锌价相对高位，冶炼亏损有所缩小，冶炼厂开工情绪有所好转；而部分冶炼厂需完成全年计划，本月预计继续提产。SMM预测12月国内锌锭产量53.65万吨。消费方面，当前锌传统消费旺季已过，北方因天气原因户外工程或有所减少，压铸锌合金企业因交付长单开工有所上行，前期政策提振仍需时间传导。
近期供应端或有增量，但各地锌锭到货均未有好转；而下游逢低补库，国内社会库存持续去库，对锌价有一定支撑。目前仍有大量头寸集中在2501、2502合约，短期仍需关注资金面对锌价的影响及各地锌锭到货情况。
2.现货市场：上周五SMM1#铅均价较前一日跌75元/吨至17150元/吨；上周五再生精铅持货商成品库存不多且出货意愿下滑，报价甚少。主流含税出厂报价对SMM1#铅均价贴水25元/吨附近，市场不含税精铅出厂价格报16200元/吨。下游企业拿货意愿尚可，但因多数持货商惜售或没货而成交不多。
1.中国11月新增社融2.34万亿元，新增人民币贷款5800亿元，个人住房贷款企稳回升，M1降幅收窄至3.7%，M2增速小幅回落至7.1%。中国央行主管金融时报：地方化债力度加大等因素影响金融总量数据。
2.中央财办副主任韩文秀：今年中国GDP预计增长5%左右；使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚；政策新提法背后有很高含金量，具体方案全国两会登台亮相；发改委副主任赵辰昕：打通中长期资金入市的卡点堵点。商务部副部长盛秋平：加快出台推动首发经济的政策文件。央行研究局局长王信：进一步降准还有空间，二级市场国债买卖探索更趋成熟。
基本面来看：供应端，原生铅产量边际提升；再生铅利润好转，生产积极性有所提升，整体供应端或有放量。需求端，年底大型铅蓄企业冲量，开工率上行，但终端电池市场消费转淡。当前铅库存虽处于相对低位，但已开始缓慢累库。近期需关注下游消费及进口窗口情况。
2.现货情况：金川升水环比持平于3950元/吨，俄镍升水环比持平于-200元/吨，电积镍升水环比上调25至-50元/吨，硫酸镍价格环比上调10至26410元/吨。
1.据铁合金在线统计，周内内贸镍矿升水HPM+15至HPM+17（不含硅镁比及数量奖励），环比下调1.5美元/湿吨。市场不间断有HPM+13至HPM+14的消息传出，本站暂未了解到大量成交，但不排除市场有小单量或者特殊原因出货的情况出现。
2.据SMM统计，菲律宾方面,周内北部Zambales一带部分矿山开始新一轮招标，后续菲律宾仍将存在少量镍矿出口量。但限于国内下游仍有一定补库意向，后续港口库存下降空间仍存。
3.外媒12月12日消息，电池金属勘探公司Grid metals将与泰克资源公司合作，推进曼尼托巴省东南部的Mawka镍铜PGM（铂族金属）项目。根据周四达成的一项期权协议，泰克资源可以通过在该项目上花费1570万加元并向Grid Metals分阶段支付总计160万加元的现金来获得该项目高达70%的权益。（上海金属网）
4.据外电12月13日消息，全球最大的钯金和主要的精炼镍生产商-俄罗斯诺里尔斯克镍公司(Nornickel)周五表示，计划在2025年出售其生产的所有产品，尽管金属市场形势严峻。今年8月，Nornickel报告了上半年利润下滑22%，由于镍和钯金价格疲软、物流困难以及跨境支付相关的问题。Nornickel本周曾表示，其预期2024和2025年全球镍市场均将维持15万吨的供应过剩。在10月份，该公司上调了2024年所有金属的生产指导，预期镍产量将为19吨。Nornickel公司董事会批准了2025年预算，其中包括2150亿卢布(合21亿美元)的投资计划。该公司表示，维持金融稳定是首要任务。此前，因汇率波动和制裁导致其修改投资项目，Nornickel将今年的投资计划从最初批准的36亿美元减少到30亿美元。
宏观氛围转弱，镍价也在前期压力位遇阻回落。金川镍升水保持近4000元/吨的高位，但俄镍和国产电积镍仍然贴水成交，反映现货偏紧是结构性的而非整体。LME库存即使出现偶尔的大量出库，但周内总数依然是增加的，且注销仓单也随着出库减少，后市继续观察。临近年末，市场动作减少，若无新驱动，镍价恐将延续震荡。
1.进入第四季度，随着高端家电430不锈钢订单不断增加，太钢不锈000825）冷轧厂及时调整经营策略，在高端家电430产品上跑出了“加速度”。今年10月份，太钢冷轧厂高端家电月订单量达到8000吨，包括国内众多知名品牌。（太原日报）
2.据青拓集团2024年12月12日官方消息，青拓集团与理想汽车、尼威动力、宏旺集团等产业链合作伙伴共同见证新能源汽车高压油箱用高强韧不锈钢UFHS首发仪式。该材料的下线，标志着青拓集团-理想汽车联合开发的高强韧不锈钢正式迈入新能源汽车领域，为理想汽车高压油箱穿上高强度“铠甲”，也为理想汽车用户地出行保驾护航。
近期不锈钢跟随镍价和宏观波动。基本面，供应端保持高产量，需求乏善可陈，年底收官企业降库回流资金为主，供需压力较大，价格依然承压。但库存小幅下降给出不同信号，观察年末最后半个月的库存变化情况。
1.盘面情况：主力2501合约下跌1100至75800元/吨，指数持仓减少11054手，广期所仓单增加635至42268吨；
2.现货情况：SMM报价电碳环比下调150至76400元/吨、工碳环比下调150至73150元/吨。
1.SMM12月15日讯：近日，全南县人民政府正式公示了赣州赣锋再生资源有限公司年处理10万吨退役锂电池综合利用项目的竣工验收情况。项目总投资20亿元，位于江西省全南县工业园区，标志着赣州赣锋在退役锂电池综合利用领域取得重大进展。
2国城矿业000688）公布，公司于近日收到重要参股子公司(持有48%股权)马尔康金鑫矿业有限公司(以下简称金鑫矿业)通知，金鑫矿业已取得了自然资源部出具的《关于矿产资源储量评审备案的复函》。根据自然资源部矿产资源储量评审中心出具的《矿产资源储量评审意见书》，相较于前次备案(2023年)，因采矿权变更(扩大)范围(扩大区位于金鑫矿业持有的采矿许可证证载标高3,982m以上至4,154m标高以及金鑫矿业持有的探矿权范围内)，党坝矿区新增矿石量3,313.1万吨，含Li2O 440,013吨。本次备案完成后，党坝矿区累计查明矿石量8,425.5万吨，Li2O 1,120,731吨，平均品位1.33%。
最新SMM社会库存环比上周增加近100吨，累库预期终于兑现。经过四个月的去化，冶炼厂库存大幅减少，但下游原料库存仍在高位。本周周度产量增加近500吨，主要是锂辉石产量增加，盐湖产量下滑，云母基本持平。下游表现一般，较少出现规模性补库。从供需角度看，累库可能逐渐加速，宏观情绪释放后，碳酸锂价格依然承压。
1、期货市场：受现货市场价格拖累，上周工业硅期货主力合约震荡走弱，新交割标准合约价格创年内新低。
2、现货市场：西北出现部分低价货源，工业硅现货价格受冲击，上周工业硅现货价格普遍下调50-100元/吨。近期西北地区不断有低价货源流出，甚至上周已出现10200元/吨左右的99硅、521#。
中国证监会已同意广州期货交易所多晶硅期货注册，多晶硅期货合约自2024年12月26日（星期四）起上市交易。交易时间：每周一至周五（北京时间，国家法定假日和交易所公告的休市日除外）9:00～10:15，10:30～11:30和13:30～15:00，及交易所规定的其他时间。首批上市交易合约为PS2506、PS2507、PS2508、PS2509、PS2510、PS2511和PS2512。
新疆、云南、四川工业硅厂12月减产后，工业硅月度产量下调至33万吨水平。虽然多晶硅12月环比减产20%，但有机硅单体厂开工率接近80%，支撑工业硅需求，工业硅由供需过剩转为基本平衡的状态。云南、四川硅厂大部分在产厂家主要供应有机硅厂家和出口，即便当前硅价低迷，短期也不会进一步扩大减产规模。多晶硅减产后，西北工业硅供应压力增大，临近年底，部分隐性库存逐渐释放到市场，导致工业硅社会库存仍在持续增加。12月13日新疆出现10200元/吨的99硅和521现货，进一步对盘面形成利空。多晶硅产量低位叠加低价货源充足，下游磨粉厂盘面接货动力不强。短期来看，在西北硅厂进一步减产或多晶硅需求复苏之前，工业硅价格仍然低迷。西北市场不断出现的低价现货可能进一步拖累盘面，不排除工业硅期货价格跌破10500一线的可能。中期来看，多晶硅期货将于26日上市，市场一致的看涨预期或带动工业硅价格上行，但空间有限。
1.贵金属市场:上周五，由于美元保持坚挺及贵金属多头获利了结，伦敦金进一步下跌，最终收跌1.22%，报2647.49美元/盎司。伦敦银最终收跌1.18%，报30.53美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌0.9%，报620.28元/克，沪银主力合约收跌1.36%，报7745元/千克。
2.美元指数：美元指数在107关口附近拉锯，最终收涨0.04%，报107.003。
3.美债收益率：10年期美债收益率持续反弹，收报4.3987%，为11月下旬以来新高。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率小幅走弱，收报7.2731，跌幅0.04%。
1.美联储观察：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.0%，累计降息25个基点的概率为96%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.2%，累计降息25个基点的概率为78.3%，累计降息50个基点的概率为18.5%。
2.地缘冲突：（1）叙利亚“沙姆解放组织”领导人：无意对抗以色列。美国称已与叙利亚沙姆解放组织直接接触。（2）普京：准备好在所有战线）特朗普团队将考虑欧尔班关于圣诞节乌克兰停火的提议。
上周的美国宏观数据尽管未动摇市场对12月降息25bps的押注，但市场对于明年1月再降息的预期维持谨慎并逐渐降低，部分投资者提前获利了结，导致贵金属再度下跌。当前市场在重点等待本周内的美联储会议，以及最新的点阵图、经济预测和鲍威尔的讲话。从宏观基本面看，美国劳动力市场相对稳健、但通胀表现出粘性，或将减缓美联储的降息步伐和幅度，因此贵金属可能仍有回调空间，但需要注意高度不确定的地缘因素带来的短期扰动。
四名叙利亚官员告诉路透记者，巴沙尔总统倒台后，俄罗斯正在从叙利亚北部前线和阿拉维山区的哨所撤军，但不会离开其在叙利亚的两个主要基地。
贝克休斯数据显示，截止到12月13日当周，美国石油和天然气钻井总数585座，油气钻井数比前周增加1座，比上年同期减少34座，降幅5%。其中周美国活跃石油钻井平台稳定在482座；天然气钻井平台数103座，比前周增加1座，为7月份以来最高。
数据显示，截止到12月13日当周，美国石油和天然气钻井总数585座，油气钻井数比前周增加1座，比上年同期减少34座，降幅5%。本周美国活跃石油钻井平台稳定在482座；天然气钻井平台数103座，比前周增加1座，为7月份以来最高。
供需整体平稳，年底美国原油产量新高，炼厂开工高位，原油进料需求存在支撑但成品油继续累库。近期地缘风险有所升温，美国总统权力交接前后，对俄罗斯和伊朗的石油出口均有制裁的预期，供应端潜在的损失与中长期供应增量存在阶段性错配，支撑油价走强。宏观风险偏好有所回升，中国政策预期向好，美国通胀维持高位，关注本月美联储议息会议的结果，短期Brent运行区间预计在72-77美金/桶区间震荡，中期以反弹做空思路为主。
现货市场，12月13日，华南地区民用气成交区间4998—5100元/吨，环比下跌15元/吨；珠三角进口气5080-5130元/吨，环比跌5元/吨。华东民用气主流成交价4980—5230元/吨，环比涨50元/吨。山东民用气主流成交在4920—5000元/吨，环比跌40元/吨。山东醚后市场主流成交区间为5330-5480元/吨，环比跌60元/吨。
华南民用气市场价格下降。周五广石化价格下跌，其他单位走稳，炼厂价格较之码头优势不足，下游采购热情一般。珠三角进口气市场价格下跌。周五部分进口码头成交小跌，终端需求改善有限，下游入市采购积极性不高。
华东民用气市场价格上调。周五区内低位上行，由于目前上海地区供应量缩减，且预计上游库存低位，卖方积极撑市，宽幅上行，同时也带动浙江地区价格上涨，但基于目前区内价格偏高，下游入市积极性一般，成交平平。
山东民用气市场价格下跌。周四炼厂出货氛围转弱，且下游走势持续下跌利空下，周五卖方价格下调刺激出货。醚后C4市场价格下跌。周四炼厂出货疲软，库存上升，且下游烷基化油走势持续下跌利空，周五企业报盘下跌。
年底国内燃烧需求表现平稳，化工需求环比持续改善，而国内炼厂开工水平偏低，供应低位状态下，现货价格前期有所走强。同时海外成本整体平稳，美国供应和出口保持高位，运费底部回升，物流环节短期无明显矛盾。内强外弱格局下，进口窗口维持开启，港口库存高位，现货估值偏高。盘面在仓单压力下，预计震荡为主，中长期关注贸易冲突对丙丁烷进口的影响。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌1至7801元/吨，0#柴油跌26至6873元/吨，山东3#B石油焦涨50至2352元/吨。
山东市场主流成交价格持稳。受降雪天气影响，终端需求一般，中下游用户采购积极性不高，东方华龙沥青现货价格下调30元/吨，不过炼厂整体开工率及库存率低位运行，多数贸易商前期合同执行完毕，市场现货资源多集中在期现商手中，受沥青期货盘面坚挺支撑，部分贸易商出海韵牌沥青价格上调10-20元/吨。
长三角市场主流成交价格持稳。近日区内赶工项目多进入尾声，需求逐渐减少，贸易商出货不及前期，周五南京个别贸易商下调出货价。不过，主力炼厂维持间歇生产，开工率保持低位，沥青价格坚挺。后市，随着区内刚需减少，且社会库库存缓慢增加，短期沥青价格或谨慎持稳。
华南市场主流成交价持稳。赶工项目支撑出货，部分炼厂汽运价格较高，因此出货多以船运为主，炼厂库存维持在较低水平，利好价格稳定。后市，节前赶工需求持续，整体供需平稳，短期沥青价格或以稳为主。
沥青需求环比平稳，同比处于季节性低位，需求暂无预期差，供应维持低位，产业链库存继续下降，近端价格存在支撑。油价短期震荡偏强，国内炼厂利润维持稳定，年底供应回升空间预计有限，沥青大概率仍维持低库存。短期预计沥青高位震荡，在油品中表现相对强势。
新加坡纸货市场，高硫首行月差6.7至3.1美金/吨，低硫首行月差3.2美至-0.3金/吨。
1.俄罗斯称油轮受损，原油泄漏到刻赤海峡；另一艘油轮也遭到损坏，陷入困境。两艘油轮的装载量均为约4,200吨油品。
2.周度库存变化：新加坡燃料油在岸库存环比-4.6%至282.2万吨。新加坡中质库存+11.1%，轻质库存+9.7%。ARA地区燃料油库存环比-4.2%，柴油库存-0.3%，汽油+4.8%。美湾地区燃料油库存环比+3.2%。中东地区燃料油库存环比-25.1%。日本高硫燃料油+1.3%，低硫燃料油-1.7%，日本总燃料油库存+0.2%。
3.12月13日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交2笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
外盘新加坡高硫现货贴水继续下行，市场内高硫略供过于求，高硫现货窗口买方Trafigura报价低位。俄罗斯和中东地区12月炼厂检修产能下行，地区供应预期继续环比增长。墨西哥高硫供应小幅回升，既上周高硫0出港后，本周高硫出港回升至16万吨左右水平。欧洲高硫维持充足，周内价差维持平稳。中国高硫进料需求预期随着原油新配额的下发而环比减弱。
低硫燃料油供应维持充足，低硫燃料油弱势震荡。新加坡超低硫燃料油到货量预计仍将保持高位。尼日利亚旧炼厂哈克特CDU1已开始运营加工产出低硫燃料油。科威特Al-Zour炼厂对外低硫供应预期随着产能提升继续增长。国内低硫燃料油12月份各集团炼厂按剩余配额排产，预计国内低硫燃料油总产量将较11月增长。需求端，发电需求预期在冬季增长，欧洲地区天然气价格因能源担忧和冬季降温而上行但其热值价格水平暂未高于低硫燃料油，暂无明显低硫进口需求。
2、现货市场：1月MOPJ目前估价在642美元/吨CFR。上周五PX价格上涨，估价在823美元/吨，环比上涨8美元。一单1月亚洲现货在819成交。尾盘实货1月在818有买盘，2月在824/838商谈。浮动价1月在-12有成交，2月在-13/-9商谈，3月在-13有买盘。
1、据CCF统计，截止上周五，中国PX开工率85.7%，周环比上升4.6%，PTA开工率82.1%，周环比下降3.5%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售尚可，截止下午3:00附近，平均产销76%。
上周PX供增需减，PX部分25年长约合约达成，现货浮动价格小幅走强，PXN重心继续回落。供应方面，上周海南炼化100万吨/年PX装置恢复，扬子石化装置提负，PX供应回升，下游方面，逸盛宁波220万吨PTA装置和嘉兴石化150万吨PTA装置停车，需求环比下降，不过在下周新凤鸣603225）PTA300万吨新装置计划开车下，需求整体稳定。终端聚酯产销上周阶段性放量，聚酯库存环比下降，PX累库的压力预期缓解，价格预计走势震荡。
2.现货市场：12月主港在01-55成交，个别略高在01-53有成交，个别略低在01-60成交，价格商谈区间在4730~4750附近。1月上在05-120有成交。主流现货基差在01-55。
1、据CCF统计，截止上周五，中国PTA开工82.1%，周环比下降3.5%，聚酯开工率90.7%，周环比下降0.3%。江浙加弹综合开工在86%，环比持平，江浙织机综合开工在68%，环比下降2%，江浙印染综合开工74%，环比下降2%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售尚可，截止下午3:00附近，平均产销76%。
上周PTA供需双降，基差月差走强，社会库存延续上升。供应方面，逸盛宁波220万吨PTA装置和嘉兴石化150万吨PTA装置停车，下周新凤鸣PTA300万吨新装置计划开车，PTA产量损失有限。需求方面，聚酯江浙涤丝产销阶段性放量，聚酯仓库存储上的压力小幅缓解，聚酯总开工小幅下降，目前仍处于相对高位。PTA供需矛盾不大，短期价格预计震荡走势。
2.现货方面：目前现货基差在01合约升水75-81元/吨附近，商谈4776-4782元/吨，下午几单01合约升水78元/吨附近成交。1月下期货基差在01合约升水77-82元/吨附近，商谈4778-4783元/吨，下午几单01合约升水77元/吨附近成交。
1、截至12月12日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在71.81%（环比上期上升0.17%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在72.76%（环比上期下降2.29%）。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售尚可，截止下午3:00附近，平均产销76%。
上周MEG供增需减，港口库存下降，基差走强。随着煤制乙二醇利润扩大，油制亏损缩小，乙二醇开工率环比提升，镇海炼化80万吨/年的乙二醇装置计划于本月底前后重启，预计1月初出料，榆能化学40万吨/年合成气制乙二醇装置停车检修，预计时长在28天左右，1月古雷石化、三江石化、陕西榆林乙二醇装置存检修计划，海外方面，台湾南亚36万吨/年的乙二醇装置已重启，后续负荷逐渐提升，沙特两套分别为70万吨/年的乙二醇装置计划于1月份停车检修，韩国乐天一套16万吨/年的MEG装置于近日停车，乙二醇后期进口量预计下降，乙二醇供应整体增量有限。需求方面，聚酯江浙涤丝产销阶段性放量，聚酯库存压力小幅缓解，聚酯总开工小幅下降，目前仍处于相对高位，港口库存可能维持低位，价格预计震荡走势
2.现货方面：半光1.4D直纺涤江浙商谈重心6950-7100元/吨出厂或短送，福建7050~7100附近短送，山东、河北主流7000-7150元/吨送到。
1、据CCF统计，截止上周五，中国短纤开工率86%，周环比下降0.4%，涤纶短纤库存13.3天，周环比下降1.4天。江浙加弹综合开工在86%，环比持平，江浙织机综合开工在68%，环比下降2%，江浙印染综合开工74%，环比下降2%。
2、据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体偏弱，至下午4点附均产销估算在3-4成。直纺涤短销售尚可，截止下午3:00附近，平均产销76%。
上周短纤产销放量，库存小幅下降，短纤工厂利润维持良好。湖北绿宇一套20万吨聚酯装置近日已停车检修，预计下个月重启，装置配套生产聚酯切片及短纤，另外宿迁逸达检修推迟，短纤供应稳定。终端冬季面料成交进入收尾，后续订单持续性不佳，需求整体存走弱预期，限制短纤工厂库存的继续去化。短纤价格预计跟随原料走势。
2、现货市场：周五聚酯瓶片市场交投气氛一般，刚需中小单补货为主。12月订单少量成交在6070-6150元/吨出厂不等，局部偏低6040-6050元/吨出厂，1-2月适量成交在6080-6180元/吨出厂不等，局部略高或略低，品牌不同价格略有差异。
据CCF统计，截止上周五，瓶片开工率73.8%，环比上升0.2%。聚酯综合开工90.7%，环比下降0.3%。
近期三房巷600370）1号75万吨/年新装置升温试车，12月初华润常州工厂60万吨、珠海工厂50万吨瓶片装置检修，瓶片下游逢低采购，整体维持刚需，近期有部分饮料大厂招标2025年一、二季度瓶片，但近端提货偏慢，瓶片库存偏高，瓶片加工费变动不大，瓶片价格预计走势震荡。
2.现货市场：现货方面江苏苯乙烯收盘价格在8965元/吨，上游方面，华东纯苯现货均价7540元/吨，环比持平，12月下均价7560元/吨，环比下跌5元/吨，1月下均价7620元/吨，环比持平，2月下均价7660元/吨，环比持平。
据卓创资讯301299）统计，上周苯乙烯开工率72.86%，环比上升5.23%，下游EPS开工率47.41%，环比上升1.52%，PS开工率64.36%，环比上升2.94%，ABS开工率75%，环比上升0.75%，UPR开工率在26%，环比持平。
上周纯苯供需双增，港口库存回升，月差走弱。纯苯内盘南北套利窗口维持打开，外盘亚美套利窗口维持关闭，纯苯下游提货良好，纯苯港口库存预计累库放缓。
苯乙烯上周同样供需双增，港口库存低位小幅回升，山东流向江苏套利窗口维持打开，但价差缩窄，苯乙烯现货基差走弱，纸货和期货月差走强。12月下基差环比走弱，港口库存环比上升。裕龙岛炼化年产50万吨苯乙烯装置预计近日开车，宁波大榭、安徽嘉熙、华泰盛富、新浦化学计划12月中下旬重启，苯乙烯非一体化装置利润良好，苯乙烯供应预期回升。下游硬胶利润走强，苯乙烯下游开工提升，需求仍有韧性。短期价格预计维持震荡。
2.PVC现货市场，据卓创资讯，国内PVC粉市场行情报价上涨，期货昨日夜盘高开，偏弱震荡，贸易商一口价报盘上调，高价难成交，基差报盘小幅走弱，期货下行后，部分点价货源有价格优势。下游采购积极性较低，现货市场成交偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提4930-5060元/吨，华南主流现汇自提5030-5080元/吨，河北现汇送到4930-4980元/吨，山东现汇送到4980-5050元/吨。
3.烧碱现货市场，据卓创资讯，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格920-1020元/吨，较上一工作日均价下降17.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格下降15元/吨，执行940元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1490元/吨，较上一工作日均价下降30元/吨。江苏32%液碱市场主流成交价格1000-1060元/吨，较上一工作日价格下降20元/吨；江苏48%液碱市场主流成交价格1600-1650元/吨，较上一工作日下降25元/吨。
1.山东宏拓实业有限公司：根据目前氯碱市场实际情况，我公司经研究决定自2024年12月15日00:00起调整32%的离子膜液碱收货价格，在890元/吨的基础上下调40元吨;即两票制出厂执行850元/吨。
2.市场消息，（12月15日）价格：山东金岭，一、大王产品：1.30%液碱价格降40元，执行现汇760、承兑770元/吨；2.48%液碱价格降50元，执行现汇1300、承兑1320元/吨；二、东营产品：1.32%液碱价格降40元，执行现汇850元/吨、承兑860元/吨；2.50%液碱价格降50元，执行现汇1350、承兑1370元/吨
3.市场消息，无棣鑫岳32%液碱自12月15日起执行现汇843元/吨，承兑863元/吨。
上周PVC开工环比下降，主要是乙烯法装置检修增加，12月检修计划偏少，冬季受天气影响PVC开工一般会处于高位，国内PVC91%产能配套烧碱，当前仍在以碱补氯当中，综合利润尚可，不足以驱动PVC装置大量减产。需求端，PVC下游制品开工环比下降，同比仍弱，终端地产现实表现也偏弱，内需存季节性走弱预期。出口反倾销再起，12月又将面临印度BIS认证影响，出口预期偏弱，PVC中长期仍是供需过剩格局。
上周液碱现货加速下跌，盘面贴水显著收窄，1-5大幅走反套。前期碱厂库存去库，库存主要累在了氧化铝厂，近期山东氧化铝大厂押车严重，液碱送货量回落，库存则累在了碱厂，碱厂累库压力大，已经连续3周累库。供应端，当前烧碱开工处于高位，利润仍旧偏好，检修计划较少，叠加上冬季天气因素烧碱开工预计保持高位。非铝需求季节性走弱，氧化铝开工处于高位，但进一步提升空间预计有限。氧化铝新装置存投产预期，但进展偏慢，魏桥随用随卸，接连下调液碱采购价，由于01合约交割临近春节，多头接货成本较高，且若价格合适，厂家出仓单意愿较高，价格上方压制偏强。
烧碱：烧碱库存连续3周累库，且累库速度较快，烧碱现货降价，基差走弱，短期01价格偏空、05价格预计震荡偏弱。中期关注05做多机会。
2.塑料现货市场，据卓创资讯，华北大区LLDPE主流成交价格在8750-8860元/吨，部分涨10-100元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8700-9050元/吨，价格较前一工作日多数稳定，部分小幅变动20元/吨左右。华南大区LLDPE主流成交价格在8950-9150元/吨，部分价格小幅走高在20-50元/吨左右。
3.PP现货市场，据卓创资讯，国内PP市场整理为主。PP主力期货小幅回调，现货市场业者观望情绪较重。上游石化厂价多数企稳，货源成本端支撑较稳定。贸易商随行出货为主，下游工厂入市接盘信心不足，择低刚需采买为主，日内实盘偏淡。华北拉丝主流价格在7300-7490元/吨，华东拉丝主流价格在7450-7580元/吨，华南拉丝主流价格在7570-7720元/吨。
1.卓创资讯，12月13日国内PE库存环比12月6日减少0.59%，其中主要生产环节PE库存环比增加2.42%，PE样本港口库存环比减少2.42%，样本贸易企业库存环比减少0.57%。
2.卓创资讯，据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在66.5万吨，较前一工作日累库4.5万吨，增幅在7.26%；去年同期库存大致在63.5万吨。
PE、PP新产能投产压力较大，当前在逐步兑现当中，当前存量检修仍旧偏高，供需现实偏强。供需预期存转弱预期，存量装置开工存回升预期，新装置有投产预期，需求季节性走弱。
1.单边：塑料PP供需现实偏强，短期价格震荡；中期供需预期转弱，中期价格偏空。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动4至1284元/吨，湖北大板市场价变动0至1250元/吨，广东大板市场价变动0至1520元/吨，浙江大板市场价变动0至1520元/吨。
1.据隆众刚资讯，截止到20241212，全国浮法玻璃样本企业总库存4762.5万重箱，环比-60.4万重箱，环比-1.25%，同比+50.37%。折库存天数22.1天，较上期-0.4天。
3.据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-105.92元/吨，环比增加21.66元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润78.71元/吨，环比增加27.6元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润171.22元/吨，环比增加10.23元/吨。
上周玻璃厂库去库，总库存4762.5万重箱，环比下降1.25%。湖北现货价格洼地，近月合约贴近湖北现货价格，部分老货低价走货好，华东需求较好。但存厂家境外销售不佳，玻璃回流中国情况。从绝对价格上来看，当前玻璃现货价格处往年历史低位，天然气玻璃厂家亏损。深加工厂家陆续开始冬储，资金及预期仍限制冬储规模，预计不如往年。日熔偏稳，基本面若无进一步走差，市场对冷修尚未进一步计价。预计玻璃震荡为主，短期跟随情绪及产销波动。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-20至1430元/吨，青海重碱价格变动0至1080元/吨。华东轻碱价格变动0至1450元/吨，轻重碱价差为36元/吨。
1.据隆众资讯，周内纯碱产量73.18万吨，环比增加0.6万吨，涨幅0.83%。周内纯碱厂家库存163.45万吨，较周一增加2.64万吨，涨幅1.64%。较上周四增加3.76万吨，涨幅2.35%，纯碱库存稳步提升，集中度依旧较高，个别地区出货缓慢。
2.周内企业纯碱待发窄幅下降，维持14天左右，下降1天附近。纯碱交割库窄幅下降，总量40+万吨。供应端，近期设备生产相对正常，个别后续有检修波动。下周预期产量73+万吨，开工87+%。当前，企业待定支撑，产销维持，个别地区库存低，提货缓。
上周纯碱换月05合约，空头增仓，价格下行。供给端和友、远兴三线月下半旬有检修计划。上周厂库累库，重累多，轻碱出货较好。库存集中度仍较高，待发下降1天至14天，交割库存维持40w左右。本周表需下滑，平板玻璃、光伏玻璃产量基本不变，出口增加，下游低价采购原则。短期变量在交割、移仓换月、及远月预期调整。长期来看，纯碱供应过剩矛盾未有解决，这是由其供给弹性大的特性决定，若明年需求预期难有上修，则价格将会持续在氨碱和联碱之间波动，难上难下。关注重点重归将供给端预期差。
2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2440元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2510元/吨，鲁北报价2470元/吨，河北地区报价2420元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2400元/吨，云贵报价2370元/吨。港口，太仓市场报价2590元/吨，宁波报价2660元/吨，广州报价2580元/吨。
本周期(2024）国际甲醇（除中国）产量为779914吨，较上周减少55000吨，装置产能利用率为56.13%，开工率下降3.96%。主要装置变动有：伊朗地区仅剩3套开车，FPC8成、kpc6成、Buhsehr5成；美国OCI博蒙特小装置上周临停后据悉已恢复；马石油2#170万吨/大装置临停后已恢复；委内瑞拉尚无确认消息。
综合来看，国内大宗商品有所分化，化工品整体受原油影响更大，中东局势再次趋紧，但原油表现平稳，从甲醇自身基本面来看，当前需求边际增量有限，而供应端整体持续高位运行，港口库存继续累库，不过随着国际市场特别是伊朗地区装置限气停车，进口减量预期不断强化，同时内地CTO大量外采，加之部分贸易商回补空单，连续强力推升西北地区现货价格，支撑甲醇期货价格坚挺上涨。但随着甲醇现货涨至2600元/吨，一方面，MTO利润不断被压缩，部分外采装置有停车检修预期或者外采单体替代甲醇，同时港口库存绝对水平较高，上方有一定压力；另一方面，国际装置运行不稳定，天然气供应受地区局势影响较大，进口仍存不确定性，同时内地CTO外采临近尾声，西北地区竞拍价格弱势下行，上下驱动均减弱，且本月国内外宏观会议较多，政治局会议提出经济刺激力度较大，但大宗商品整体震荡，经济会议对商品支撑力度有限，大宗集体弱势回落，不过伊朗日产降至低位，港库开始去库，且MTO生产正常，甲醇期货震荡偏强为主。重点关注宏观。
1、期货市场：尿素期货完成移仓换月，最终报收1756（-40/-2.23%）。
2、现货市场：出厂报价全面下跌，成交持续，河南出厂报1680-1700元/吨，山东小颗粒出厂报1690-1700元/吨，河北小颗粒出厂1720-1730元/吨，山西中小颗粒出厂报1660-1700元/吨，安徽小颗粒出厂报1700-1710元/吨，内蒙出厂报1600-1610元/吨。
2024年第50周(20241206-1213)，东北尿素到货量：9.9万吨，较上周减少0.3万吨，环比跌2.9%。基于复合肥多消耗前期原料库存，新单少量跟进，整体到货量窄幅波动。
当前，国内供应继续下滑，日均产量降至18-19吨附近，但同期依旧偏高。需求端，市场消息称近期印度将再次招标，但国内法检依旧严格，暂无出口可能性。华中、华北地区春季肥生产启动缓慢，复合肥厂开工率底部抬升力度较弱，同时河南地区复合肥厂尿素库存较高，即使后期复合肥厂开工率进一步提升，预计对尿素支撑力度有限。东北地区玉米价格低迷，农户惜售，导致基层备货积极性较弱，复合肥厂订单有限，开工率提升缓慢，东北地区冬储备货节奏相对滞后。淡储企业按需拿货，月度考核量均已备货结束。目前，期货延续弱势下跌态势，期现套保货逐渐解套，部分货源继续涌向市场，而目前整体库存高位，企业库存去库缓慢，绝对水平依旧庞大，随着期货进一步下探，将会有更多货源流向市场，期现压力继续攀升。随着近两日现货出厂价下调至1700元/吨附近，下游继续刚需观望，贸易商停滞采购，多出货为主，厂家收单依旧乏力，宏观层面刺激消退，01合约临近交割月，期现逐渐回归，尿素出厂报价将跌至1700元/吨，05合约逢高沽空为主。
期货市场：弱势下行。SP主力03合约报收5778点，下跌-22点或-0.38%。
援引卓创资讯统计：江浙沪地区业者低价惜售情绪浓郁，挺价出货；进口阔叶浆现货市场高价成交受阻，业者出货意向增加，部分牌号现货市场行情报价松动，实单可谈；进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱。
针叶浆：乌针、布针报收5800元/吨，太平洋报收6200-6250元/吨，雄狮、月亮、马牌报收6250-6300元/吨，银星报收6300-6330元/吨，凯利普报收6500-6550元/吨，南方松报收6500-6600元/吨，北木报收6550元/吨，金狮报收6700元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4350-4400元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4400元/吨，小叶相思、阿尔派报收4450元/吨。
援引达州日报消息：位于四川大竹县经开区的30万吨生物基新材料生产项目一期10万吨竹基新材料生产线月下旬进入设备调试阶段，计划2025年1月中旬正式投运。据悉，该项目总投资33亿元，总占地面积800余亩。项目采用自主研发的超声波绿色分离技术，主要以竹资源为原料生产生物基新材料，将形成从原材料加工到成品制造的全产业链。目前，除了大竹经开区的主工厂建设外，四川兴竹还在建设位于乌木镇、高穴镇等地的三个”卫星工厂”。
截至上周五：上期所SP合约库存小计环比去库-0.15万吨，报收37.30万吨，高于库存期货（仓单）+0.91万吨；国内港口纸浆库存环比累库，报收191.3万吨，创3月中旬以来新高，同比累库+26.7万吨。12月，韩国综合领先指数环比下跌，报收2449点，同比下跌-105点，为2023年6月以来首次同比下跌，利空SP单边。
套利（多-空）：SP2503-SP2509报收-42点持有，止损宜上移至-62点近日低位处。
NR 20号胶相关：NR主力02合约报收15055点，下跌-25点或-0.17%；新加坡TF主力03合约报收203.5点，下跌-2.9点或-1.41%。截至前日18时，烟片胶船货报收2530美元/吨，泰标近港船货报收2090-2100美元/吨，泰混近港船货报收2080-2100美元/吨，马标近港船货报收2075-2080美元/吨，人民币混合胶现货报收17000-17100元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力02合约报收13530点，上涨+85点或+0.63%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13500元/吨，烟台浩普顺丁报收13300-13400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13500-13700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14800元/吨。山东地区丁二烯报收10700-10850元/吨。
援引柬埔寨橡胶总局消息：2024年前11个月柬埔寨出口橡胶达342,010吨，比去年同期的334,177吨增长2.34%。报告称，该国前11个月从橡胶的出口中获得了5.68亿美元的收入，比去年同期增长26.7%；出口的平均成本为1662美元/吨，比去年同期高约319美元。截至目前，柬埔寨共有407,172公顷橡胶种植园，其中320,184公顷或78.6%可收获。
上周四至周六，泰国洛坤、素叻他尼、宋卡等主产府观察到暴雨，其中13日降雨量仅次于上月26日。截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库+1.77万吨，报收15.31万吨，高于库存期货（仓单）+3.12万吨；能源中心NR合约库存小计环比累库+0.05万吨，报收7.00万吨，同比去库-40.3%。
单边：RU主力05合约在手空单宜在18615点近日低位处设置止损；NR主力02合约观望，关注14955点近期低位处的支撑。
套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-3255点，择机介入，宜在-3350点近日低位处设置止损。
期权：RU2505-C-21750报收256点卖出持有，止损宜下移至310点近日高位处。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力02合约报收13530点，上涨+85点或+0.63%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13500元/吨，烟台浩普顺丁报收13300-13400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13500-13700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14800元/吨。山东地区丁二烯报收10700-10850元/吨。
援引轮胎世界网消息：时隔4个月，阿根廷轮胎产业再次面临重大危机。12月13日，阿根廷轮胎工人联合会，发布罢工通知。该组织将于12月17日下午两点开始罢工，时长维持一天。普利司通、倍耐力和FATE公司的轮胎厂，会受到罢工影响。据悉，此次罢工，源自劳工双方在薪资谈判上出现了冲突。工会方面表示，3大轮胎厂商未遵守协议，拒绝支付年终奖金、同时，轮胎厂也未对工人2025年加薪问题，进行回应。这轮24小时罢工会是一个小警告，告诫轮胎厂不要过分。在轮胎工会的撺掇下，当地轮胎厂罢工活动层出不穷。普利斯通轮胎不堪其扰，已将阿根廷工厂的产能向外转移。
截至上周五：上期所BR合约仓库仓单环比累库+0.04万吨，报收0.80万吨，厂库仓单环比去库-0.02万吨，报收0.77万吨，合计1.57万吨，同比累库+627.9%；国内高顺顺丁产能利用率环比增产，报收78.3%，创2020年有记录以来新高；国内丁二烯产能利用率环比减产，报收68.4%，同比增产+0.7%，连续4周涨幅收窄，边际减产。
套利（多-空）：BR2502-NR2502报收-1525点持有，宜在-1745点近日低位处设置止损。
期权：BR2502-P-12000合约报收29点卖出持有，止损宜下移至38点近日高位处。
1、现货运价：12/13日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：布林肯要求土耳其促使哈马斯同意人质协议。
3、以色列时报：以色列安全内阁表示将于周日举行会议，讨论约旦河西岸的安全发展。
8、金十数据:以色列将扩建以控制的戈兰高地上的犹太人定居点，计划将人口翻一番。
10、央视：12月16日讯，当地时间15日自以色列方面获悉，以色列与哈马斯被扣押人员交换协议很可能在12月25日晚上之前完成。但另据以色列媒体称，目前谈判因部分协议中释放的人员数量陷入僵局。哈马斯释放的人员数量远低于以色列的要求，而以色列不愿让步。
11、金十数据：12月14日，以色列消息人士证实，关于有限释放加沙人质协议的谈判取得进展；新闻媒体报道称，女性将首先被释放；调解者认为，有限释放将为释放所有人质、结束加沙战争的大规模协议铺平道路。
12、海运网：12月11日，据美国贸易代表办公室官方消息，美国将依据《1974年贸易法》第301条款，对中国出口的某些钨产品、晶圆以及多晶硅征收高额关税。具体而言，太阳能矽晶圆和多晶硅的税率将提高至50%，钨产品的税率则提高至25%。这些关税措施将于2025年1月1日正式生效。
现货运价方面，长约货仍提供填舱支撑，近期船司相继放出12月下半月现货报价5000美金中枢附近，周末OOCL12月下半月线月现货报价船司分歧较大，12月初MSK率先发布1月宣涨函，小柜/大柜分别报3900/6000美金，宣涨力度较12月持平，关注后续其1月开舱价，MSC1月初线美元/FEU。从基本面看，需求端，近期船司揽货情况较好，12-1月旺季预计货量进一步上行，供给端，根据12/9日船期，上海-北欧航线月最后一周船期延误至12月第一周较多）。考虑目前长约货量并不悲观，关税带来的担忧性备货仍在，1月运价仍有上涨预期。地缘端，中东地缘局势反复，远月合约仍面临较大压力，此外需关注美东罢工及人民币贬值因素的影响。
1.单边：春节前旺季窗口临近，但现货分歧加大，地缘停火和现货下调仍带给盘面向下压力，近期需关注主流船司1月开舱价，可暂时观望，短期若有回调EC2502仍以逢低做多思路为主。
2、Mysteel：12月13日数据，45个港口进口铁矿石仓库存储的总量15067.37万吨，环比增30.78万吨，45港日均疏港量337.13万吨，环比增13.76万吨。全国47个港口进口铁矿库存为15737.37万吨，环比增75.78万吨。
3、Mysteel：12月13日，247家钢厂高炉开工率80.55%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加2.24个百分点；高炉炼铁产能利用率87.28%，环比上周减少0.05个百分点，同比去年增加2.45个百分点；钢厂盈利率48.05%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加12.55个百分点；日均铁水产量232.47万吨，环比上周减少0.14万吨，同比去年增加5.61万吨。
4、Mysteel：12月13日进口动力煤市场弱稳运行。近期印尼持续降雨对煤炭运输造成一定影响，但由于国际需求疲软价格支撑不足，外盘报价有所松动，现印尼3800大卡大船FOB报价53美金/吨。国内终端方面，部分电厂在降温天气影响下日耗略有回升，但高位库存使得电厂压力较小，采购节奏也有所放缓；非电方面，两广地区水泥厂释放少量高卡煤需求，但实际拿货压价明显。后续降温天气来临后煤价或有望企稳。
5、乌克兰农业部长：乌克兰2024年的粮食产量预计接近5500万吨，而此前估计为5400万吨。乌克兰2024/25年度谷物出口总量为4030万吨，而2023/24年度为5100万吨。
上周国际干散货运输市场继续走弱，整体干散货船市场运输需求较少，运力供给累积过剩，运价持续承压，至周五BDI报1051点，为今年以来新低，周内跌幅10.02%。上周五，海岬型船太平洋市场货盘好转，市场情绪有所回升，运价止跌回升，巴拿马型船市场，煤炭和粮食运输需求偏少，运力供给过剩，运价继续下探。短期来看，海岬型船市场运输需求偏少，运力累积过剩，短期运价支撑不足，关注后续铁矿发运情况；巴拿马型船市场，目前煤炭和粮食运输需求持续低迷，运力过剩明显，运价疲软，国内终端库存依旧较高，采购需求较低。短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏弱。
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